威海文登2020債權轉讓計劃（評估報告）

       文登區，隸屬于中國山東省威海市，位于山東半島東部。文登與韓國隔海相望，處于煙臺、威海、青島三個市的中心區域，對外貿易市場繁榮，重點發展海洋產業。南海新區核心起步區位于山東省威海市文登區南部，是國家戰略山東半島藍色經濟區重點建設的海洋經濟新區之一。文登區地方政府財政實力較強，當期稅收收入受行政區劃影響下滑但財政收支平衡性高。文登區地方公開債務不斷增長，綜合財力隨土地出讓收入的增長有所上升。整體而言文登區地方經濟發展水平高，區政府綜合財力強，償債壓力較輕，地方政府財政資金充足。

       融資方中基南?？平坛牵ㄉ綎|）有限公司是威海藍創建設投資有限公司子公司，公司主要負責地區內科教相關工程設施建設，作為工程發包方公司并無工程施工能力。報告期末公司資產負債結構簡單，資產流動性弱，資金鏈緊張，融資能力弱，抗風險能力差；融資方無經常性營業收入來源，2019年營業收入規模突出但當期同樣無回款資金。公司兌付能力弱。

       擔保方威海藍創建設投資有限公司是威海市文登區國資局、南海新區國資局控制平臺共同出資設立的城投平臺，在區域內重要性突出，受支持力度較大。公司資產負債機構良好，但資產流動性一般，報告期內幾年間持續受股東注資，再融資能力較強；公司營業收入穩定性強且收入多元化規模不斷升高，但收入回款情況受限于其他關聯方平臺；公司存量有息負債質量高，項目存續期間內到期債務規模在適當范圍內。公司面臨一定短期資金需求，下半年間債券發行已使公司資金壓力得到極大緩解。

       本項目所在地區經濟活力較強，地方政府財政收入能力良好，綜合財力強；項目融資方與擔保方為關聯方可視為同一主體，合并報表范圍內存量有息負債質量高，償債壓力處于較低水平。

余老師親自撰寫：

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